Modelos de Liquidez DEX explicados - Comparando plataformas de criptotrading
La mayoría de criptotraders que ha interactuado con exchanges descentralizados conocen los modelos de liquidez DEX basados en AMM, como los usados por Uniswap y SushiSwap. Sin embargo, de hecho hay varios tipos distintos de modelos de liquidez DEX. Así es como se comparan.
Creadores de Mercado Automatizados - ‘Automated Market Makers’ (AMMs)
Uniswap y SushiSwap son dos de los DEX más populares en la actualidad. Con sus soluciones de liquidez, los contratos inteligentes realmente se hacen cargo del proceso de intercambio. Las operaciones se realizan dentro de los grupos de liquidez en vez de entre los usuarios. Cada par de intercambios tiene su propio grupo. El grupo se reorganiza continuamente por una proporción a medida que los usuarios compran y venden. Los grupos de liquidez incentivan a los proveedores de liquidez a suministrar activos.
Uniswap tiene pares comerciales con una proporción de fondo de liquidez de 50/50 entre Ethereum (ETH) y cualquier token ERC-20 dado. Balancer, otro DEX ERC-20 popular, mejora el modelo AMM al permitir a los usuarios crear fondos de liquidez dinámicos de hasta ocho activos diferentes en cualquier proporción. Los precios de los activos en Balancer también están determinados por los índices del fondo de liquidez.
Libros de Pedidos ‘Fuera de cadena’ (Off-Chain Order Books)
Binance DEX, IDEX y EtherDelta son algunos ejemplos de DEX que implementan libros de pedidos fuera de la cadena. El usuario individual ingresa un precio y un volumen específicos para un pedido. Los usuarios determinan colectivamente el precio, no el intercambio.
Los libros de pedidos fuera de la cadena aportan cierto grado de centralización a los DEX. Por ejemplo, una entidad podría controlar todo el libro de pedidos. Actores maliciosos podrían ejecutar o tergiversar las órdenes. El beneficio de los libros de pedidos fuera de la cadena son tanto la velocidad como la rentabilidad. Si bien no es tan rápido como un intercambio centralizado, ya que los pedidos deben liquidarse en cadena, los libros de pedidos fuera de cadena son en general más seguros ya que los DEX en sí mismos no tienen custodia, lo que significa que el usuario tiene el control de sus propias claves privadas, y en consecuencia, controla sus propios fondos.
Libros de Pedidos ‘en cadena’ (On-Chain Order Books)
Algunos intercambios descentralizados como StellarTerm y Bitshares se ejecutan 100% en cadena. Sin embargo, este modelo no es una opción popular porque ha demostrado ser ineficiente debido a las limitaciones en el rendimiento de la mayoría de las cadenas de bloques. Escribir cada orden en la cadena agrega transparencia, ya que el comerciante no tiene que confiar en un intermediario para transmitir las órdenes. Sin embargo, los usuarios deben pagar una tarifa por cada nodo de la red para registrar el pedido.
Además, el comerciante debe esperar hasta que un minero (para cadenas PoW) o un validador (para cadenas PoS o cadenas dPoS) agregue su transacción a la cadena de bloques. Finalmente, los libros de pedidos en cadena también facilitan cierto papel de malos actores, bajo el caso de que un validador o minero pueda ver el pedido del comerciante antes de que se confirme en el blockchain y agregar su propio pedido primero.
AtomicDEX - Implementando una solución de liquidez híbrida
AtomicDEX ofrece una solución híbrida que encaja en algún lugar entre dentro de cadena y fuera de la cadena. Los libros de pedidos están fuera de la cadena pero descentralizados, lo que mitiga los riesgos de que actores maliciosos los controlen. La coincidencia de pedidos se realiza en cadena y las transacciones se realizan en una red peer-to-peer. Con AtomicDEX, los usuarios realizan pedidos desde interfaces móviles, de escritorio o de línea de comandos. Los proveedores de liquidez de la red DEX de Komodo aprovechan un grupo de liquidez compartido. Con la tecnología de código abierto de Komodo, cualquiera puede lanzar su propia DEX de marca y usar la liquidez compartida.
A diferencia de la mayoría de los intercambios descentralizados, AtomicDEX no limita el trading a una sola red blockchain. AtomicDEX es completamente independiente: admite Bitcoin, Litecoin, Ethereum, Komodo y docenas de redes adicionales gracias a la tecnología de swaps atómicos e incluso, es lo suficientemente flexible como para agregar nuevos modelos de liquidez como AMM y también puentes a otros DEX.